Gildan board defends CEO’s termination in shareholder letter – Life Changer

Gildan board defends CEO’s termination in shareholder letter

399

[ad_1]

The Gildan Activewear Inc. chief executive shakeup escalated Tuesday with the board of directors defending and explaining their termination of Glenn Chamandy, while a top-five shareholder warned it may call for a special meeting to address the board’s governance.

Wednesday produced the latest round of in-fighting among several large Gildan shareholders over how Chamandy was dismissed, as well as the apparent coalescing of a coalition representing at least 33% of outstanding shares urging his return.

Gildan, based in Montreal, has more than 500 jobs at its yarn-production plant in Mocksville, as well as facilities in Rockingham and Rowan counties.

The board, led by chairman Donald Berg, took the unusual step of sending to all shareholders a letter that it said would “clarify the record as to why the directors of Gildan recently came to the unanimous decision.”

People are also reading…

The board said Dec. 11 that Chamandy had “left” the company and board member Craig Leavitt is serving as interim chief executive and president.

The letter was meant to “outline the path forward under Vince Tyra,” who is scheduled to take over as chief executive and president Feb. 12. Tyra is a former University of Louisville athletics director and Fruit of the Loom executive.

After praising Chamandy’s 20-year career with Gildan for “exceptional growth and value creation,” the board said that “over the last two years, the board’s trust and confidence in Mr. Chamandy eroded gradually as we worked to hold him accountable for delivering the next chapter of the company’s long-term growth strategy, as well as the development of his people.”

Since December 2021, the board and Chamandy, 61, had conversations addressing chief executive succession, but they dispute how the plan was to work and when it would take effect.

The board said it determined over the past two years that “the challenges and opportunities that lie ahead call for a new leader with new ideas and different skills,” which led members to select Tyra on Dec. 10.

The board claims Chamandy began to renege on his succession cooperation in October when he recommended potential acquisition initiatives. The board called them “high-risk and highly dilutive multi-billion-dollar acquisitions that would shift Gildan away from its core area of manufacturing experience.”

The board said Chamandy indicated that if it didn’t go along with his recommendations that he would step down and sell his shares in the company. As of the March 30 filing of its fiscal 2022 report, Chamandy held 3.42 million shares worth $93.65 million at that time.

“The board is disappointed in Mr. Chamandy’s attempts to inflict the maximum amount of disruption to Gildan’s business in order to remain as CEO,” according to the letter.

Chamandy denied in a statement Monday that he gave any ultimatum to the board with respect to any strategy or potential acquisitions.

“This is a sideshow to distract from the reaction the shareholders have had with respect to the board’s handling of succession planning, in which I was not involved,” Chamandy said. “I did not and could not orchestrate or control the events; the board conducted the process.”

The board also defended adding Chris Shackelton, co-founder and managing partner of Coliseum Capital Management, to the board as part of Coliseum making an undisclosed additional investment in Gildan. Coliseum holds the No. 2 ownership stake at 6.64% and had pledged to become its top shareholder.

The companies did not disclose the investment amount in what they identified as “a support agreement” through market purchases during insider open window periods.

Another key element is Coliseum pledging to support Gildan’s full state of board nominees at the 2024 and 2025 shareholder meetings.

Other shareholders

The Gildan board’s letter quickly prompted a response from at least two other top-five investor shareholders.

Browning West LP, an investment management firm, was the first investor group to oppose the board’s termination on Chamandy.

The firm said Wednesday it has raised its stake from 3.86% on Dec. 11 to 4.8% to accentuate both its belief in Gildan and its disappointment with the board’s actions.

Browning West calling for Chamandy’s immediate reinstatement, as is at least six other prominent shareholder groups.

It has been joined by Oakcliff Capital (0.4% stake) in wanting Berg to be dismissed. Browning West wants its co-founder Peter Lee appointed as a member.

“Browning West is fully prepared to requisition a special meeting of shareholders to hold the board accountable for its actions and prevent the further destruction of value,” the firm said.

“Shareholders will not tolerate the board doubling down on its poorly conceived succession and its backroom deal in exchange for an individual investor’s support.”

“With each passing day, the board’s apparent arrogance and indifference validate that substantial change is urgently needed in Gildan’s boardroom.”

Meanwhile, No. 1 shareholder Jarislowsky Fraser Ltd. at 7.23% continues to support reinstating Chamandy and opposes the addition of Coliseum Capital executive Stapleton to the board.

Jarislowsky called Stapleton’s appointment a “serious” governance concern considering Coliseum only became a prominent investor in 2022, according to a Globe & Mail article Tuesday.

rcraver@wsjournal.com

336-727-7376

@rcraverWSJ

[ad_2]

Source link

Loading

Post Views: 1,851

399 thoughts on “Gildan board defends CEO’s termination in shareholder letter”

  6. Для тех, кто ценит удобство и надежность, сайт предлагает возможность скачать приложение Фонбет. Это приложение позволяет делать ставки на спорт в любое время и в любом месте. Удобный интерфейс, широкий выбор спортивных событий и привлекательные бонусы – все это делает Фонбет лучшим выбором для любителей ставок. Перейдите по ссылке и скачайте приложение прямо сейчас.

    Reply

  59. mexican border pharmacies shipping to usa [url=https://mexicandeliverypharma.online/#]purple pharmacy mexico price list[/url] pharmacies in mexico that ship to usa

    Reply

  162. Профессиональный сервисный центр по ремонту сотовых телефонов, смартфонов и мобильных устройств.
    Мы предлагаем: ремонт телефонов москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  164. Профессиональный сервисный центр по ремонту сотовых телефонов, смартфонов и мобильных устройств.
    Мы предлагаем: номер телефона ремонта телефонов
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  174. Профессиональный сервисный центр по ремонту холодильников и морозильных камер.
    Мы предлагаем: мастерска по ремонту холодильников
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  178. Профессиональный сервисный центр по ремонту радиоуправляемых устройства – квадрокоптеры, дроны, беспилостники в том числе Apple iPad.
    Мы предлагаем: ремонт квадрокоптера
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  180. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:сервисные центры по ремонту техники в спб
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  185. Профессиональный сервисный центр по ремонту радиоуправляемых устройства – квадрокоптеры, дроны, беспилостники в том числе Apple iPad.
    Мы предлагаем: ремонт квадрокоптеров в москве и московской области
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  189. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:сервисные центры по ремонту техники в спб
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  202. Профессиональный сервисный центр по ремонту источников бесперебойного питания.
    Мы предлагаем: сервис ибп
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  211. Профессиональный сервисный центр по ремонту варочных панелей и индукционных плит.
    Мы предлагаем: варочная панель ремонт
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  212. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:ремонт бытовой техники в екб
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  214. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:сервисные центры в екатеринбурге
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  215. Профессиональный сервисный центр по ремонту варочных панелей и индукционных плит.
    Мы предлагаем: сколько стоит ремонт варочной панели
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  221. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: сервис центры бытовой техники москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  229. Профессиональный сервисный центр по ремонту фото техники от зеркальных до цифровых фотоаппаратов.
    Мы предлагаем: ремонт цифровых фотоаппаратов в москве
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  230. Профессиональный сервисный центр по ремонту фото техники от зеркальных до цифровых фотоаппаратов.
    Мы предлагаем: срочный ремонт фотоаппаратов
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  243. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем:сервисные центры в новосибирске
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  246. pharmacy website india [url=http://indianpharmacy.company/#]world pharmacy india[/url] top 10 online pharmacy in india

    Reply

  263. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: сервисные центры по ремонту техники в москве
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  267. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: ремонт крупногабаритной техники в москве
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  278. Профессиональный сервисный центр по ремонту стиральных машин с выездом на дом по Москве.
    Мы предлагаем: услуги ремонт стиральных машин москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  279. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: сервисные центры по ремонту техники в казани
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  282. Профессиональный сервисный центр по ремонту стиральных машин с выездом на дом по Москве.
    Мы предлагаем: москва ремонт стиральных машин
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  283. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: ремонт крупногабаритной техники в казани
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  294. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: сервисные центры в москве
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  302. Профессиональный сервисный центр по ремонту игровых консолей Sony Playstation, Xbox, PSP Vita с выездом на дом по Москве.
    Мы предлагаем: ремонт консолей
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  304. Профессиональный сервисный центр по ремонту фототехники в Москве.
    Мы предлагаем: профессиональный ремонт фотовспышек
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!
    Подробнее на сайте сервисного центра remont-vspyshek-realm.ru

    Reply

  306. Профессиональный сервисный центр по ремонту игровых консолей Sony Playstation, Xbox, PSP Vita с выездом на дом по Москве.
    Мы предлагаем: ремонт игровых консолей
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  307. Профессиональный сервисный центр по ремонту фото техники от зеркальных до цифровых фотоаппаратов.
    Мы предлагаем: ремонт проекторов
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  312. Если кто ищет место, где можно выгодно купить раковины и ванны, рекомендую один интернет-магазин, который недавно открыл для себя. Они предлагают большой выбор сантехники и аксессуаров для ванной комнаты. Ассортимент включает различные модели, так что можно подобрать под любой стиль и размер помещения.

    Мне нужно было купить раковину , и они предложили несколько отличных вариантов. Цены приятно удивили, а качество товаров на высшем уровне. Также понравилось, что они предлагают услуги профессиональной установки. Доставка была быстрой, и всё прошло гладко. Теперь моя ванная комната выглядит просто великолепно!

    Reply

  313. <a href=”https://remont-kondicionerov-wik.ru”>надежный сервис ремонта кондиционеров</a>

    Reply

  314. Профессиональный сервисный центр по ремонту компьютерных блоков питания в Москве.
    Мы предлагаем: ремонт блоков питания москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  316. Сломался телефон, думал покупать новый, но решил попробовать отремонтировать. Обратился в этот сервисный центр и не пожалел. Профессионалы своего дела быстро восстановили мой телефон. Рекомендую посетить их сайт: где можно отремонтировать телефон.

    Reply

  319. Профессиональный сервисный центр по ремонту компьютероной техники в Москве.
    Мы предлагаем: сервисный центр по ремонту компьютеров москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  322. Профессиональный сервисный центр по ремонту камер видео наблюдения по Москве.
    Мы предлагаем: сервисные центры ремонту камер в москве
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  323. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: ремонт крупногабаритной техники в нижнем новгороде
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  329. Профессиональный сервисный центр по ремонту кнаручных часов от советских до швейцарских в Москве.
    Мы предлагаем: ремонт часов цена
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  342. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: ремонт крупногабаритной техники в красноярске
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  343. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: сервис центры бытовой техники красноярск
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  344. farmacie online affidabili [url=https://tadalafilit.com/#]Cialis generico recensioni[/url] farmacia online senza ricetta

    Reply

  372. Профессиональный сервисный центр по ремонту бытовой техники с выездом на дом.
    Мы предлагаем: ремонт бытовой техники в тюмени
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  377. Профессиональный сервисный центр по ремонту планшетов в том числе Apple iPad.
    Мы предлагаем: ремонт ipad москва
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

  379. Профессиональный сервисный центр по ремонту посудомоечных машин с выездом на дом в Москве.
    Мы предлагаем: мелкий ремонт посудомоечных машин
    Наши мастера оперативно устранят неисправности вашего устройства в сервисе или с выездом на дом!

    Reply

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Related Articles

From Omnichannel POS Systems to AI-Powered Chatbots, Technology is the Future of the Restaurant Industry |
From Omnichannel POS Systems to AI-Powered Chatbots, Technology is the Future of the Restaurant Industry |
[ad_1] The adoption of omnichannel POS platforms has transformed how restaurants operate. Instead of just…
Read More
Writers Guild of Canada Overwhelmingly Votes to Authorize Strike Over AI, Fair Pay
Writers Guild of Canada Overwhelmingly Votes to Authorize Strike Over AI, Fair Pay
[ad_1] THR Illustration / Adobe Stock Canadian writers appear ready to strike as they hold…
Read More
Congo questions Apple over knowledge of conflict minerals in its supply chain | WGN Radio 720
Congo questions Apple over knowledge of conflict minerals in its supply chain | WGN Radio 720
[ad_1] By GERALD IMRAY, Associated Press 42 mins ago FILE – A Congolese miner sifts…
Read More